Дэлхийн анхны индексийн хамтын санг үүсгэн байгуулагч.
2004 онд Time сэтгүүл Жон Клифтон Боглыг дэлхийн хамгийн чухал, нөлөө бүхий 100 хүний нэгээр нэрлэжээ. 1999 онд Fortune сэтгүүл түүнийг хөрөнгө оруулалтын салбарын дөрвөн "20-р зууны аварга"-ын нэгээр нэрлэжээ.
Ажил дээрээ "ямар нэгэн зүйл болохгүй байна" гэж өөрийгөө буруутгахыг та олонтаа сонссон байх. Жон Си Богл нэг өдөр яагаад халагдсанаа тайлбарлахаас буцдаггүй.
Би хэтэрхий зарчимгүй, туршлагагүй, өөртөө хэт итгэлтэй, магадгүй бардам зантай байсан юм шиг санагддаг. Цаг хугацаа өнгөрөх тусам намайг үзэн ядах болсон энэ бүх сөрөг зан чанаруудаас ангижрахыг би чадах бүхнээ хийсэн.
Өөрийгөө шүүмжлэх гэж юу байдгийг Жон Си Богл маш сайн мэддэг гэж би бодож байна.
Хэрэв та Бродвейн продюсер байсан бол "хөрөнгө оруулалтын бурхан"-ын дүрд тоглох жүжигчнийг сонгон шалгаруулж байсан бол Жон "Жек" Боглийн дууг сонсвол сонгон шалгаруулалтаа зогсоох байсан. Түүний өвөрмөц басс нь ярилцагчдад гүн хүндэтгэл, бүр ариун бишрэлийн мэдрэмжийг төрүүлдэг хүчирхэг ноотууд юм. Мэдээжийн хэрэг, Жек Богл бол бурхан биш, гэхдээ 1970-аад онд Vanguard группын нэг хэсэг болгон хэд хэдэн индексийн хамтын сангуудыг үүсгэн байгуулсан нь түүнийг жинхэнэ хөрөнгө оруулалтын домог болсон гэдэгт эргэлзэхгүй байна.
Баатрынхаа дахин нэг мэдэгдлийг хүргэе.
Би маш их шаардлага тавьдаг, маш зөрүүд, маш ухаалаг, маш туршлагатай менежер. Түүнээс гадна би түүхийг сонирхдог. Шийдвэр гаргахаасаа өмнө асуудлынхаа талаар удаан боддог. Зөвхөн ховор тохиолдлуудад л ямар нэг асуудлын талаар бодож үзсэн үү гэж асуухад би хангалттай гүнзгий дүн шинжилгээ хийгээгүй гэдгээ хүлээн зөвшөөрөх хэрэгтэй болдог.
Гэсэн хэдий ч Vanguard группийг байгуулж, дэлхийн анхны хамтын санг үүсгэн байгуулснаар америкчуудын хөрөнгө оруулалтыг өөрчилсөн хүн бол Жэк Богль юм.
"Бид шинэ чиглэлийн удирдагч байсан учраас Авангард гэдэг нэрийг сонгосон" гэж Богл бахархалгүйгээр дурсав. – Мөн түүнчлэн Нью-Йорк Таймс сонинд хожим “мянганы тэнгисийн цэргийн тулаан” гэж нэрлэсэн Нил мөрөн дээрх лорд Нелсоны тулалдааныг хүндэтгэн дурсав. Адмирал Нельсон Египетийг өөрийн эзэнт гүрний хил дотор оруулах Наполеоны мөрөөдлөө зогсоов. Энэ тулалдааны үр дүнд британичууд нэг ч хөлөг онгоцоо алдаагүй байхад Францын флот бүрэн ялагдал хүлээв."
Индекс сангуудын ялгаатай нь хөрөнгийн бирж эсвэл индексийн өгөөжийг давахын тулд хөрөнгө оруулалтын менежерүүдийн урьдчилан таамаглах боломжгүй, үнэтэй арилжаанд найддаггүй. Ихэнх хөрөнгө оруулалтын менежерүүд үүнийг хийж чаддаггүйг түүх харуулж байна.
Индексийн сангууд нь индексүүдийн толин тусгал болдог. Ийм хөрөнгийг ашиглах нь захиргааны зардлыг бууруулах боломжтой болсон тул сангийн өгөөж нь сонгосон индексийн өгөөжтэй маш ойрхон байсан. 1990-ээд оны үед индексийн сангууд нь хэдэн арван сая америкчуудын хөрөнгө оруулалтын гол арга болжээ. Ашигт ажиллагааны хувьд тэд одоо байгаа бараг бүх аналогиас давж гарсан бөгөөд удирдаж буй хөрөнгийн 70 хувийн хувьд өнөөг хүртэл давж байна.
Жон Богл анхны индексийн санг үүсгэсэн боловч алдааны үр дүнд гарч ирэв.
Энэ бүхэн 1960-аад оны сүүлчээр, Жек консерватив хөрөнгө оруулалтын менежментийн компани болох Веллингтоны сангийн ерөнхийлөгч байх үед эхэлсэн. Богл болон захирлуудын зөвлөл өөрсдийн санг Бостоны өөр хөрөнгө оруулалтын зөвлөх компанитай нэгтгэхээр шийджээ. Торндайк, Доран, Пэйн, Льюис нар илүү түрэмгий хөрөнгө оруулалтын стратеги баримталсан. Энэ нөхцөл байдал нь Веллингтоны санд бүтээгдэхүүнийхээ хүрээг өргөжүүлж, мөнгөний идэвхтэй менежментийг эхлүүлэх боломжийг олгосон.
Бизнесийн өргөтгөл нь Жакын компанид олон сая нэмэлт хөрөнгө оруулалт авчирсан бөгөөд үүнийг Веллингтон Менежментийн Компанийн ерөнхийлөгч бөгөөд Гүйцэтгэх захирал Жэк Боглэд тайлагнадаг хөрөнгө оруулалтын менежерүүд идэвхтэй бөгөөд түрэмгий удирддаг байв. Дэлхийн 2-р дайны дараа эхэлсэн бэйб бум үеийнхэнээр удирдуулсан бухын зах зээл дээр хөрөнгийн зах зээл цэцэглэн хөгжиж байсан 1960-аад оны алтан үе байлаа.
Гэвч эдгээр алтан үеүүд хурдан дуусав. 1970-аад оны эхэн гэхэд хөрөнгийн биржийн нөхцөл байдал эрс муудсан. Жэк Боглийн хэлснээр, Веллингтон Менежментийн компанийн хөрөнгийг дараа нь 70 орчим хувиар бууруулсан байна.
Жак Боглын хамгийн үр бүтээлтэй алдаа (өөрийнх нь хэлснээр)
1974 оны 1-р сард манай хувьцаа эзэмшигчдийг унагасан хүмүүс намайг огцруулахаар тохиролцов!
Тэд бүх найзуудаа Веллингтон Менежмент компанийн ТУЗ-д оруулснаар надаас илүү санал авсан. Тэр үед би хэтэрхий гэнэн, ямар ч сонирхолгүй байсан. Харамсалтай нь би Принстоны их сургуульд төгсөлтийн ажилдаа бичсэн түүхийн хичээлээ санасангүй. Гэхдээ энэ хараал идсэн бизнесийн тухай байсан!
Би Веллингтоны сангийн ерөнхийлөгчөөр үлдсэн ч захирлуудын зөвлөл намайг хөрөнгө оруулалтын менежмент, хуваарилалтад оролцохыг хориглосон. Энэ "Соломон" шийдвэрээр тэд надад захиргааны гуравны нэгийг өгч, компанийн бусад удирдах албан тушаалтнуудад хөрөнгө оруулалт, зөвлөгөө, түгээлт, маркетингийн гуравны хоёрыг өгсөн.
Тиймээс тэд надад бялууны хамгийн муу гуравны нэгийг буюу захиргааны нэгийг өгсөн. Битгий буруугаар ойлгоорой: захиргааны чиг үүрэг маш чухал бөгөөд тэдний хариуцлагатай гүйцэтгэлийг ухаалаг, чадвартай хүмүүс гүйцэтгэдэг. Гэхдээ хувь хүнийхээ хувьд энэ үйл ажиллагаа надад нэг их таашаал өгдөггүй.
Тиймээс би хөрөнгө оруулалтын менежментийн чиглэлээр ажиллах шаардлагатай болсон.
ТУЗ-д хандан “Ноёд оо, та манай сангийн хувьцаа эзэмшигчдийн өмнөөс ярьж байна. Бид тэдний үйл ажиллагааг хянах болно" гэж би сүйрлийн онолоо тодорхойлсон. Бид эдгээр үүрэг тус бүрийг гүйцэтгэх ёстой бөгөөд үүнгүйгээр сан дампуурна." Тиймээс, хэрэв танд санхүүгийн хяналтын хэрэгсэл байхгүй бол та эвдрэх болно. Хэрэв та өдөр бүр хөрөнгөө зохих түвшинд байлгахгүй бол та эвдрэх болно. Хувьцаагаа эргүүлж худалдаж аваад шинээр гаргахгүй бол унана. Энэ бол бидний хийсэн бүх зүйл юм. Тиймээс бид захиргааны компани байсан.
Захирлууд: “Хүлээгээрэй! Та хөрөнгө оруулалтын менежментэд оролцох эрхгүй! Ийм л гэрээ байсан."
Үүнд би хариулахдаа: "Гэхдээ санг удирддаггүй! Энэ бол зөвхөн удирдлагын тухай юм." Ингэж би өөрийгөө хөөгдөж байсан мухар замаас гарч чадсан.
Та намайг арга заль хэрэглэсэн гэж хэлэх болно. Магадгүй, гэхдээ үүнээс илүү шалтгаан байсан.
Тэд шоо тоглосноор покер дээр алдсаныг нь эргүүлж авна гэж бодсонгүй тактикийн алдаа гаргасан.
Vanguard 1975 оны 5-р сарын 1-нд үйл ажиллагаагаа явуулж эхэлсэн. Есдүгээр сард би дэлхийн анхны индексийн санг байгуулах санал тавьсан.
Ийм шийдвэр гаргахад юу нөлөөлөв? Нэгдүгээрт, энэ нь надад дахин хөрөнгө оруулалтын менежментэд оролцох боломжийг олгосон. Хоёрдугаарт, Vanguard энэ бизнест хямд өртөгтэй санхүүгийн үйлчилгээ үзүүлэгчийн үүрэг гүйцэтгэсэн. Тиймээс индексийн сан нь хамгийн тохиромжтой, хамгийн боломжтой, хамгийн ойлгомжтой сонголт юм. Энэ тохиолдолд зардлын зөрүү өдөр бүр гарч ирдэг бөгөөд удаан хугацааны дараа та ялагдагч хэвээр үлдэж чадахгүй.
Бид 1976 онд дэлхийн анхны индексийн санг байгуулсан. Миний мэдэж байгаагаар 1984 он хүртэл ийм төрлийн сан байгуулах оролдлого байгаагүй.
Түүнээс хойш Vanguard-ын зах зээлд эзлэх хувь салбарын хөрөнгийн 1 хувь байсан бол өнөөдөр 10 гаруй хувь болж өссөн байна. Энэ 10 хувь хүртэл өссөн нь үнэмлэхүй утгаараа бараг 880 тэрбум долларын хөрөнгөтэй тэнцэж байна. (2009 оны 12-р сарын 31-ний байдлаар АНУ-ын хамтын сангууд 1.3 их наяд долларыг хянаж байв.]
Миний хамгийн үр бүтээлтэй алдаа бол миний хамгийн том алдаа байсан. Ажлаас халагдсан ч би үргэлжлүүлэн амьдарч, суралцсан. Би халагдаж, би Vanguard-ыг үүсгэсэн.
Жон С.Боглын тухай товчхон
80 гаруй настай Жон Си Богл нь Vanguard Group, Inc-ийг үүсгэн байгуулагч юм. болон Боглегийн санхүүгийн зах зээлийн судалгааны төвийн ерөнхийлөгч. Тэрээр 1974 онд Vanguard компанийг үүсгэн байгуулж, 1996 он хүртэл ТУЗ-ийн дарга, гүйцэтгэх захирлаар ажиллаж байсан (мөн 2000 он хүртэл ахлах даргаар ажиллаж байсан). Жон С.Боглын нэр 1951 оноос хойш өмнөх компанитай холбоотой байсан; Энд тэрээр 1967-1974 онд ерөнхий менежерээр ажилласан.
Vanguard групп нь дэлхийн хамгийн том хамтын сангийн менежментийн хоёр байгууллагын нэг юм (төв байр нь Пенсильвани мужийн Малверн хотод байдаг). Энэ нь ойролцоогоор нэг их наяд долларын эргэлтийн хөрөнгөтэй зуу гаруй хамтын сангуудыг хамардаг. Тус группын хамгийн том нь болох Vanguard 500 Index сан нь 1975 онд Жек Богл үүсгэн байгуулагдсан бөгөөд дэлхийн анхны индексийн хамтын сан юм.
Боловсрол
1951 онд Принстоны их сургуулийг эдийн засагч мэргэжлээр онц дүнтэй төгссөн. 1947 онд Блэйрийн академийг онц дүнтэй төгссөн.
Хүндэт цол
Жоржтауны их сургууль
Принстоны их сургууль
Иммакулатагийн католик их сургууль
Пенсильвани мужийн их сургууль
Делавэрийн их сургууль
Рочестерийн их сургууль
Шинэ сургуулийн их сургууль
Сускеханна их сургууль
Дорнод их сургууль
Эйднерийн их сургууль
Олбрайт коллеж
Дрекселийн их сургууль
Жон С.Боглийн номууд
Хамтын сангийн тухай Богле: Ухаалаг хөрөнгө оруулагчдад зориулсан шинэ хэтийн төлөв. – Ирвин, 1993 (“Хамтын сангийн тухай Богле: Ухаалаг хөрөнгө оруулагчийн шинэ хэтийн төлөв”)
Хамтын сангууд нийтлэг ойлголтын үүднээс. Ухаалаг хөрөнгө оруулагчдад зориулсан шинэ шаардлага. - Alpina Publisher, 2002.
Жон Богл хөрөнгө оруулалтын тухай: Эхний 50 жил. – МакГроу-Хилл, 2000. (“Жон Богл хөрөнгө оруулалтын тухай: Эхний 50 жил.”)
Тэмдэгтийн тоо: The Vanguard Group-ийн бүтээн байгуулалт, бүтээн байгуулалт. – МакГроу-Хилл, 2002. (“Дүр дүрийн ач холбогдол: Авангард группийг бий болгох, байгуулах.”)
Капитализмын сүнсний төлөөх тэмцэл. – Гайдарын хүрээлэнгийн хэвлэлийн газар, 2011 он.
Ухаалаг хөрөнгө оруулагчдын гарын авлага. Хөрөнгө оруулалт хийх цорын ганц найдвартай арга бол хөрөнгийн зах зээл юм. - Уильям хэвлэлийн газар, 2010 он.
Хангалттай. Мөнгө, бизнес, амьдралын бодит хэмжүүрүүд. – Жон Уайли & AMP; Хүү, 2009. (“Хангалттай: Мөнгө, бизнес, амьдралын үнэн зөв үнэлгээ.”)
Жон С.Боглийн тухай номууд
Слэйтер Р. Туршилт. Хөрөнгө оруулалтын салбарт хувьсгал хийсэн хүний түүх. - Alpina Publisher, 2002.
Шагнал
Эдийн засгийн боловсролын хэтийн төлөвийн үндэсний зөвлөлийн шагнал, 2007 он.
Сан Францискогийн Мэргэшсэн санхүүгийн шинжээчдийн нийгэмлэгийн нэр хүндтэй илтгэгчийн шагнал, 2007 он.
"Corporate Excellence" үлгэр жишээ удирдагчийн шагнал, 2006 он.
Санхүүгийн нягтлан бодох бүртгэлийн асуудалд онцгой хувь нэмэр оруулсан Берклигийн шагнал, 2006 он.
Честер мужийн бизнес эрхлэгчдийн алдрын танхимын шагнал, 2006 он.
Олон Улсын Санхүүгийн Менежментийн Ассоциацийн шилдэг санхүүгийн удирдах ажилтны шагнал, 2005 он.
Абу-Кир булангийн тулалдаанд Хааны Тэнгисийн цэргийн 74 буутай 3-р зэрэглэлийн Vanguard хөлөг онгоц нь адмирал Нелсоны гол хөлөг байв. - Анхаар. ed.
Хөрөнгө оруулалтын салбарын өөр нэг мэргэжилтэнтэй уулзах цаг боллоо - Жон Боглтой уулзаарай! Түүнийг амжилттай менежерийн ихэр ах болох Дэвид Боглтой андуурахгүй байхыг бид танд зөвлөж байна. Жонны хувьд тэрээр амьдралынхаа туршид шаргуу хөдөлмөр, өөрийгөө байнга сайжруулж байсны ачаар асар их хөрөнгө хуримтлуулж чадсан юм.
Ирээдүйн саятан болон түүний ихэр дүү Нью Жерси мужийн үзэсгэлэнт Верона хотод төржээ. 1929 оны 5-р сарын 8-нд Боглийн гэр бүл хоёр хүүтэй болжээ. Гэр бүл нь ядуурал, дундаж орлого хоёрын хооронд байнга тэнцвэртэй байдгийг эс тооцвол тэдний хүүхэд нас харьцангуй гайгүй өнгөрчээ. Хоёр хүү хоёулаа улсын сургуульд сургагдсан. Хэдэн жилийн турш тэд бичиг үсэг, математикийн үндсийг сурахын тулд өдөр бүр хичээлд сууж байв.
Тэд ахлах сургуульд сурч эхлэхэд азтай байсан - ах нар авга ахынхаа компаниас тэтгэлэг авчээ. Энэ нь Жон, Дэвид хоёрт Блэйр академи хэмээх хувийн дотуур байранд суралцах боломжийг олгосон юм. Энэ сургуульд суралцсаны дараа Жон Богл Принстоны их сургуульд бакалаврын зэрэг хамгаалж, 1951 онд амжилттай төгссөн. Амралтын өдрүүдээр бүх найзууд нь бүжиглэж, охидтой зугаалах үед тэрээр Пенсильванийн их сургуульд лекц уншдаг байв.
Жон Богл - өдөр тутмын амьдрал
Дээд боловсролын байгууллагын дипломоо авсны дараа Жон Веллингтон менежментийн компанид ажилд оржээ. Энэ компанийг үүсгэн байгуулагч байсан Уолтер Л.Морган түүний босс болдог. Өөрийнхөө хичээл зүтгэл, тэвчээрийн ачаар дарга нарынхаа итгэлийг хүлээж, туслах менежер болдог. 1955 онд Жон Богл хувьцаанд анхаарлаа төвлөрүүлэх шинэ сан байгуулахыг санал болгов.
Удирдлагад энэ санаа үнэхээр таалагдсан тул 1958 онд шинэ сан байгуулахаар төлөвлөжээ. Гурван жилийн дараа компанийн бүх хөрөнгийг Веллингтон Менежментийн компани гэж нэрлэх гадны фирмийн хатуу удирдлаган дор байхаар шийдсэн. 1960 онд тус сангийн анхны хувьцааг олон нийтэд санал болгосон. Таван жилийн дараа Боглыг шинэ компанийн дэд ерөнхийлөгчөөр томилж, ашиг орлогоо нэмэгдүүлэх үүрэг хүлээсэн байна.
Жон Богл компанийг баяжуулах өвөрмөц төлөвлөгөө боловсруулсан бөгөөд компанийн мэдэлд байгаа хөрөнгийг нэмэгдүүлэх замаар үүнд хүрэх боломжтой гэдгийг баттай мэдэж байсан. Энэхүү эрхэм зорилгодоо хүрэхийн тулд тэрээр шинэ сан байгуулахаар шийдсэн бөгөөд гол зорилго нь орлогыг нэмэгдүүлэх явдал юм. Жилийн дараа Инвест сан болон Торндайк, Доран, Пэйн, Льюис хоёр компани хүчээ нэгтгэж, энэ тандем нь эзэддээ 40 хувийг авах боломжийг олгоно.
TDP&L-ийн ажилтнууд энэхүү хоёр талт эвсэлд туршлага, онцгой ур чадвар, чанарын дүн шинжилгээ хийх чадварыг авчирсан тэдний тандемийн "тархи" гэдгийг хоёр компанийн тэргүүн хүлээн зөвшөөрөв. Нэмж дурдахад Торндайк, Доран, Пэйн, Льюис нар эрүүл ухаан, логик хандлагыг ашигласан найдвартай компани гэдгээрээ алдартай байсан. Ер нь тэд хөрөнгө оруулалтын менежментийн талаар маш сайн мэддэг байсан.
Жон Богл - Компанийн администратор
Веллингтон Менежмент Компанийн удирдлага шинээр байгуулагдсан тандемын ачаар тэд үйлчлүүлэгчдэдээ мөнгө хөрөнгө оруулах өөр олон сонголтыг санал болгож чадна гэж төлөвлөжээ. Бүртгэлтэй холбоотой бүх асуултууд шийдэгдсэний дараа Жон Богл өөр нэг компанийг байгуулж, захиргааны асуудлыг шийдэж эхэлдэг Vanguard Group. Өнөөдөр энэ нь хамтын сангийн салбарын хөрөнгийн хэмжээгээр хоёр дахь том сан юм. 1976 онд Жон дэлхийн анхны хөрөнгийн индексийн санг бий болгож, энэ салбарт хувьсгал хийсэн.
Тэрээр энэ санаагаа их сургуульд суралцаж байх хугацаандаа бий болгосон бөгөөд энэ асуулт түүний докторын диссертацийг бичих сэдэв болсон гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Эндээс харахад ухаалаг бүх зүйл энгийн байдаг. Мэргэжлийн менежер ихэнх хөрөнгө оруулагчид болон хамтын сангийн эзэд нэг талаараа зах зээлээ дутуу ажиллуулдаг бол мөнгөн гуйвуулга болон хөрөнгийн удирдлагын хураамж нь хөрөнгө оруулагчийн нийт өгөөжийг бууруулдаг гэдгийг ойлгосон. Эдгээр санхүүгийн алдагдлыг хянах, алдагдлыг багасгахын тулд Жон Богл зах зээлийн төлөв байдлыг хянах индексийг бий болгодог.
Ийм сангууд нь мэргэжилтнүүдээс хувьцаа сонгохыг шаарддаггүй. Энэ нь эдгээр санг удирдаж буй хүмүүст цалин өгөхгүйгээр хөрөнгө оруулалт хийх боломжийг олгодог. Хэрэв та энэ тактикийн талаар илүү ихийг мэдэхийг хүсвэл ноён Боглийн номуудыг уншихыг санал болгож байна. Түүний уран зохиолын бүтээлүүд мэргэжлийн санхүүчдээс олон эерэг үнэлгээ авсан. 1993 онд Жон аль хэдийн зохих хэмжээний хөрөнгө хуримтлуулж байхдаа "Хамтын сангийн тухай богле: Ухаалаг хөрөнгө оруулагчийн шинэ хэтийн төлөв" нэртэй анхны номоо хэвлүүлсэн. Энэ хэвлэл маш хурдан зарагдаж, ном бестселлер болсон нь гайхах зүйл биш юм.
Жон Богл - уран зохиолын үйл ажиллагаа
Энэхүү ном нь хамтын санд хөрөнгө оруулах үндсэн зарчмуудын талаарх мэдээллийг агуулсан болно. Зохиогч индексийн сангийн ашиг тусыг хэлэлцэхэд маш их цаг зарцуулдаг. 1996 онд ижил хэвлэн нийтлэгч Роберт Слэйтерээс "Жон Богл ба Авангард туршилт: Хамтын сангийн аж үйлдвэрийг өөрчилсөн хүн" нэртэй номыг дахин захиалж авчээ. Ноён Слэйтер, Жон Богл нар хамтран энэхүү гайхамшигт бүтээлийг бүтээжээ. 2005 онд ноён Боглын дараагийн ном хэвлэгдсэн бөгөөд энэ удаад капитализмын сэдвийг хөндсөн (эх нэр нь "Капитализмын сүнсний төлөөх тулаан").
Жон хөрөнгө оруулалтын салбарыг хөгжүүлэхэд асар их хувь нэмэр оруулсан гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Мэргэжлийн олон холбоо, төрийн байгууллагыг хүртэл хөгжүүлэхэд гар бие оролцсон. 1969, 1970 онд тэрээр Хөрөнгө оруулалтын компанийн дээд сургуулийн захирлуудын зөвлөлийн даргын албыг хашиж байжээ. 1974 онд тэрээр энэ албан тушаалдаа үлдсэн боловч нэгэн зэрэг Үнэт цаасны арилжаа эрхлэгчдийн үндэсний холбооны хөрөнгө оруулалтын компанийн хорооны даргаар ажиллаж байжээ.
1996 онд тэрээр Fund Action-ын сангийн менежерүүдийн дунд нэгдүгээрт жагссан. Яг нэг жилийн дараа "Leadership in Financial Services" сэтгүүл түүнийг 20-р зууны санхүүгийн удирдагчдын нэг хэмээн хүлээн зөвшөөрөв. 1998 онд тэрээр мэргэжлийн өндөр амжилт гаргасан тусгай шагнал хүртжээ. 1999 онд алдарт Fortune сэтгүүл түүнийг 20-р зууны хөрөнгө оруулалтын дөрөв дэх аварга хэмээн нэрлэсэн тул тэрээр өөрийн гар урлалын жинхэнэ мастер болсон бололтой. Барроны сэтгүүл хожим Жон Боглыг Хөрөнгө оруулалтын алдрын танхимд оруулав.
Мэдээж гүтгэлэг, атаа жөтөө байсан. Жон үйлчлүүлэгчдийн өмнө хүлээсэн үүргээ ухамсарлаж, дарга нараа хэтэрхий их даалгавар өгдөг гэж шүүмжилдэг байсан тул түүний хамт олон түүнийг "Гэгээн Жак" гэж дууддаг байв. Мөн менежер үг хэлэх үед түүний өнгө аяс олон хүнд таалагддаггүй. Тэд Боглыг байгаагаас нь илүү шударга, шударга хүн мэт харагдахыг санаатайгаар оролдож байгаа мэт сэтгэгдэл төрүүлдэг. Хүн бүр санал бодлоо илэрхийлэх эрхтэй, гэхдээ энэ нь Жон Богл бол сангийн шилдэг менежерүүдийн нэг гэдгийг өөрчлөхгүй.
Америкийн хөрөнгө оруулагч, дэлхийн хамгийн том хөрөнгө оруулалтын компаниудын нэг болох The Vanguard Group-ийн үүсгэн байгуулагч, гүйцэтгэх захирал асан.
Жон Клифтон "Жек" Богл болон түүний ихэр ах Дэвид нар 1929 оны тавдугаар сарын 8-нд АНУ-ын Нью Жерси мужийн Верона хотод төржээ. Яг энэ үед гэр бүл нь Их хямралын үеэр маш их зовж шаналж, хөвгүүдийн аав хөрөнгөө алдаж, хотын чинээлэг дүүрэгт байрлах байшингаа зарахаас өөр аргагүй болжээ. Ирээдүйн санхүүч арван настайгаасаа эхлэн сонин хүргэж өгөх, орон нутгийн кафед цагийн ажил хийж халаасны мөнгөө олдог байжээ. Амьдралын бүтэлгүйтэл нь эцгийгээ бүрэн эвдсэн - тэр маш их ууж эхэлсэн бөгөөд удалгүй эхнэр, хүүхдүүдээ орхисон
бэрхшээлийг өөрсдөө даван туулах. Эдгээр бүтэлгүйтэлүүд нь бяцхан Жонны зан чанарыг бэхжүүлж, түүнийг зөвхөн эцэг эхийнхээ түүхээс мэддэг байсан хуучин хөгжил цэцэглэлтийг сэргээх шийдэмгий болгожээ. Ахлах сургуульд байхдаа Жон болон түүний дүү авга ахынхаа фирмээс бүрэн тэтгэлэг авч, Блэйр академийн хувийн дотуур байранд суралцдаг байв. Дараа нь Жон Принстоны их сургуульд бакалаврын зэрэг хамгаалж, 1951 онд төгсөж, орой болон амралтын өдрүүдэд Пенсильванийн их сургуулийн хичээлд суудаг байв.
Пенсильванийн муж). Сургуулиа төгсөөд Богл Веллингтон менежментийн компанид ажилд орж, үүсгэн байгуулагч Уолтер Л.Морганы удирдлаган дор ажиллажээ.
Чансаа амжилттай ахисны дараа Жон Богл компанийн ТУЗ-ийн дарга болсон ч дараа нь өөрийн зөвшөөрсөн "маш ухаалаг бус" нэгдлийн төлөө ажлаасаа халагдсан. Богл өөрөө энэ харамсалтай шийдвэрийг өөрийн хамгийн том алдаа гэж үзэж байгаа ч түүний төлөвшөөгүй байдлын энэ өршөөшгүй нотолгоо нь хэрэг болсон гэж эцэст нь хэлэв.
тэр үлгэр жишээгээр маш их зүйлийг сурсан. 1974 онд Богл өөрийн Vanguard компанийг үүсгэн байгуулж, түүний удирдлаган дор тус компани дэлхийн хоёр дахь том хамтын сангийн менежментийн компани болтлоо өргөжсөн. Евгений Фама, Бертон Малкиэл, Пол Самуэлсон зэрэг Америкийн эдийн засагчдын нөлөөгөөр Богле нэг жилийн дараа дэлхийн хамгийн анхны хөрөнгийн индексийн сан болох Vanguard 500 Index. Fund-ийг бий болгосноор хувьсгалт зүйл хийсэн.
Талархалтай төгсөгч Богле бол итгэмжлэгдсэн төлөөлөгч юм.
Блэйр академийн зөвлөл. Тэрээр мөн Йелийн Удирдлагын Сургуулийн Корпорацийн Засаглал ба Гүйцэтгэлийн Миллстейн төвийн зөвлөх зөвлөлд ажилладаг. 2005 онд Богл Принстоны их сургуулиас хууль зүйн ухааны докторын зэрэг хамгаалсан. 1996 онд Жон Богл зүрх шилжүүлэн суулгах ноцтой мэс засал хийлгэсэн ч Vanguard группын ажилд идэвхтэй оролцдог. Жон болон түүний эхнэр Ева Богле нар бий
хүүхэдтэй, ач зээтэй болоод удаж байна. Тэд Пенсильвани мужийн Брин Мавр хотод амьдардаг. 2004 онд Time сэтгүүл Боглыг "Дэлхийн хамгийн нөлөө бүхий 100 хүн"-ийн нэгээр нэрлэжээ.
Богл одоогоор Филадельфи дахь АНУ-ын Үндсэн хуульд зориулсан музейн Үндэсний Үндсэн хуулийн төвийн Удирдах зөвлөлийн гишүүнээр ажилладаг. Тэрээр өмнө нь 1999-2007 онд Төлөөлөн удирдах зөвлөлийн даргаар ажиллаж байсан бөгөөд 2007 оны нэгдүгээр сард даргаар ажиллаж байхдаа Гавьяат даргаар томилогдсон.
Энэ нь АНУ-ын Ерөнхийлөгч асан Жорж Х.В.Бушид шилжсэн.
Тейлор Ларимор, Мел Линдауэр, Майкл ЛеБоуф нар Жон Боглийн стратеги дээр тулгуурлан "The Bogleheads" Хөрөнгө оруулалтын гарын авлага нэртэй ном бичсэн нь хөрөнгө оруулагчдад маш хэрэгтэй гарын авлага болох нь батлагдсан. Алдарт "Moneytalk" радио нэвтрүүлэг дээр
ABC сувгийн хөтлөгч Боб Бринкер Жон Боглын хөрөнгө оруулалтын философийн талаар байнга ярьж, номнуудыг нь санал болгодог.
Жон Клифтон Богл (1929 оны тавдугаар сарын 8) бол Америкийн бизнес эрхлэгч, нэрт хөрөнгө оруулагч, дэлхийн хамгийн том хамтын сангийн нэг болох The Vanguard группын үүсгэн байгуулагч, гүйцэтгэх захирал асан юм. “Хамтын сангууд нийтлэг ойлголтын үүднээс” бестселлер номын зохиогч. Ухаалаг хөрөнгө оруулагчдад зориулсан шинэ шаардлага."
Жон Богл болон түүний ихэр ах Дэвид нар АНУ-ын Нью Жерси мужийн Монклэйр хотод төржээ. Гэр бүл нь Их хямралын үр дагаварт өртсөн. Богл Блэйр Академийн хувийн дотуур байранд бүрэн тэтгэлэгээр суралцаж, 1951 онд Принстоны их сургуульд бакалаврын зэрэг хамгаалж, Пенсильванийн их сургуульд орой болон ням гарагийн ангид суралцжээ. Боглын "Хөрөнгө оруулалтын компанийн эдийн засгийн үүрэг" дипломын ажил нь шинээр бий болж буй хамтын сангуудын үйл ажиллагааны зарчмуудыг тодорхойлсон нь хөрөнгө оруулалт хийх арга барилыг өөрчилснөөр бүхэл бүтэн салбарт нөлөөлсөн.
Сургуулиа төгсөөд Жон Богл Веллингтон Менежментийн компанид ажилд орж, түүнийг үүсгэн байгуулагч Уолтер Л.Морганы удирдлаган дор ажиллажээ.
Тус компанид амжилттай ажиллаж, 1965 онд 35 настайдаа Жон Богл гүйцэтгэх дэд ерөнхийлөгч болсон ч 1973 онд Боглын зөвшөөрлөөр Веллингтонд шингэсэн хөрөнгийн ашиг нь огцом буурчээ. Хувьцааны үнэ унасны үр дүнд компанийн нийт хөрөнгө 2,6 тэрбум доллараас 2 тэрбум доллар болж буурчээ.1974 оны 1-р сард Боглийг ажлаас нь халжээ.
1974 онд Богл The Vanguard группыг үүсгэн байгуулжээ. Түүний удирдлаган дор энэ нь дэлхийн хоёр дахь том хамтын сан болсон. 1975 онд Евгений Фама, Бертон Малкиел, Пол Самуэлсон нарын ажлын нөлөөгөөр Жон Богл Vanguard 500 индексийн санг олон нийтэд нээлттэй байх анхны индексийн хамтын сан болгон байгуулжээ. Тус сангийн хөрөнгө 1975-2002 онд 1.8 тэрбум доллараас 600 тэрбум доллар болж өссөн байна.
Жон Богл нь Блэйр академийн Удирдах зөвлөлийн гишүүн, Йелийн Удирдлагын Сургуулийн Корпорацийн Засаглал, Гүйцэтгэлийн Миллстейн төвийн зөвлөх зөвлөлийн гишүүн юм.
Богл мөн Филадельфи дахь АНУ-ын Үндсэн хуульд зориулсан музейн Үндэсний Үндсэн хуулийн төвийн Удирдах зөвлөлийн гишүүн юм. Тэрээр 1999-2007 онд тус сангийн захирлуудын зөвлөлийн даргаар ажиллаж байсан. 2007 онд тэрээр энэ албан тушаалаа Ерөнхийлөгч Жорж Бушид алдсан юм.
Ном (2)
Капитализмын сүнсний төлөөх тэмцэл
Энэ номонд домогт хөрөнгө оруулагч, дэлхийн хоёр дахь том индексийн хамтын сангийн Vanguard үүсгэн байгуулагч Жон С.Богл сүүлийн хэдэн арван жилд Америкийн капитализм хэрхэн өөрчлөгдсөн түүхийг өгүүлдэг. Тэрээр корпорацуудын удирдлагын бүтцэд гарсан өөрчлөлтийн үр дүнд тэдний удирдлага эздийнхээ ашиг сонирхлыг үл тоомсорлож, зөвхөн өөрсдийн ашиг сонирхлыг эрэлхийлж эхэлснийг харуулж байна.
Гүйцэтгэх захирал, санхүүгийн зуучлагч, хуульчдын үйлдлийг зүгээр л шүүмжлэхээс цаашгүй, Богле компанийн хариуцлагыг сэргээхэд хүргэж болох чухал шинэчлэлүүдийг тоймлов.
Тус улсын хамгийн том хамтын сангийн менежерүүдийн нэг болох Vanguard компанийн Жон Богл. Тэрээр Vanguard 500 индексийн санг байгуулсан нь хамгийн анхны орхигдсон сан юм менежерүүдхувьцааны индексийг хянаж, үр дүнд нь байгууллага болон хувь хүмүүст бага зардалтай, татварын хэмнэлттэй хөрөнгө оруулалт болно.
Хамтын сангийн салбарыг илт шүүмжлэгч Богл хэрхэн хөрөнгө оруулалт хийх талаар хэд хэдэн утгагүй ном бичсэн бөгөөд үүнд USD/CAD харилцан валютын хосын тухай нийтлэг ойлголт: Ухаалаг хөрөнгө оруулагчдад зориулсан шинэ шаардлага (1999) (SS: Оросын хэвлэл - "Mutual" доллар - CADнийтлэг ойлголтын үүднээс. Ухаалаг хөрөнгө оруулагчдад зориулсан шинэ шаардлага”, 2002, та үүнийг дэлгүүрээс хайх шаардлагагүй, удаан хугацаагаар худалдаанд гарсан) болон “Bogle on Mutual Канад доллар эсрэг АНУ доллар: Ухаалаг хөрөнгө оруулагчийн шинэ хэтийн төлөв" (1993) (Богле харилцан USD / CAD: ухаалаг хүмүүсийн шинэ хэтийн төлөв. хөрөнгө оруулагч). Түүний хамгийн сүүлийн ном болох Соёлуудын мөргөлдөөн: Хөрөнгө оруулалт vs. "Таамаглал" (Clash of Cultures: Against Speculation) 8-р сард хэвлэгдсэн. Энэ ярилцлагад Богле биржээр арилжаалагддаг ам.доллар, итгэмжлэл, индексжүүлэлт, хөрөнгө оруулалтын стандартууд - Канадын мөнгөний зах зээлийн талаархи санал бодлоо хуваалцжээ.
Асуулт: Таамаглалын талаар ярих юм бол АНУ, Канадын долларын биржүүд хяналтаас гарсан нь үнэн үү?
Хариулт: Үгүй ээ, гол нь энэ биш. Маркетерууд биш харин мөнгөө удирдаж эхлэхэд юу тохиолддог нь ердийн зүйл юм менежерүүдхөрөнгө оруулалт. Та өндөр өсөлттэй бизнест хөрөнгө оруулалт хийдэг зах зээлдүүлэгчидтэй. Энэ бол хувьцааны бизнест орох арга юм. ETF (Exchange Traded currency pair USD/CAD, USD-CAD бирж дээр арилжаалагддаг) нь 21-р зууны зах зээлийн хамгийн том шинэчлэл болсон өнөөгийн шидэт үг юм. Гэвч тоо баримтаас харахад ETF арилжааны хэмжээ өдөр бүр асар их, асар их хэмжээтэй байдаг. Spider (SPDR 500 индекс, тикер: SPY) нь хамгийн их арилжигдсан үнэт цаас юм.
Энэ бол туйлын таамаг бөгөөд энэ нь олон хүнийг гомдоож байна. Vanguard ETF нь ердийн USD/CAD индексийн сангуудтай ижил үнэ цэнэтэй бөгөөд бусад бүхнээс хямд байдаг. Хүмүүс та ETF-д хөрөнгө оруулалт хийвэл гэж хэлдэг индекс S&P 500 нь ETF хэлбэрээр байгаа бөгөөд үүнийг хэзээ ч арилжаалах бодолгүй байгаа тул та үүнийг хэрхэн эсэргүүцэх вэ? Гэхдээ уруу таталт байдаг.
Асуулт: Та ETF арилжаа хийх магадлал хэр байдаг вэ?
Хариулт: Vanguard нь ETF-ийн хэрэглээний талаар нарийн судалгаа хийсэн бөгөөд энэ чиглэлийг үл тоомсорлохоор сонгосон. Та ETF арилжаа хийх магадлал 25% илүү байна. Энэ нь өдөр, шөнө шиг тодорхой биш боловч чиг хандлага байдаг. Энэ бол Vanguard-ийн туршлага, бусад компаниудад мэдээжийн хэрэг бүх зүйл бүр дор байдаг.
Асуулт: Хөрөнгө оруулалтын зөвлөхүүд тэр хэмжээгээр худалдаа хийдэг үү хувийн хөрөнгө оруулагчид?
Зөвлөхүүдийн хийх ёстой зүйл бол үйл явдалд хариу үйлдэл үзүүлэх явдал юм. Хөрөнгө оруулагчид тэднээс хүлээж байгаа зүйл бол үйл ажиллагаа юм. Би зарим хөрөнгө оруулалтын зөвлөхүүдийг худалдаж аваад барь гэж хэлдэг. Нэгэн удаа надад хэлэхдээ: "Би хөрөнгө оруулагчдаа "худалдан ав, барь" гэж хэлдэг, дараа жил нь тэд юу хийхийг асуудаг, би юу ч хийхгүй гэж хэлдэг, гурав дахь жил нь би юу ч хийхгүй гэж хэлдэг. Тэгээд тэр: "Чи жил бүр намайг юу ч битгий хий гэж хэлдэг. Чи надад яагаад хэрэгтэй юм бэ?" Тэгээд би тэдэнд хариулах болно: "Чамайг ямар нэгэн зүйл хийх гэж оролдохгүй байхын тулд би танд хэрэгтэй байна."
Асуулт: Брокерууд итгэмжлэгдсэн удирдлагын стандартын дагуу ажилладаг гэж та аль эртнээс шаардаж ирсэн. Та үүний эсрэг ямар нэгэн үнэмшилтэй аргумент сонссон уу?
Хариулт: Наад зах нь брокерийн салбар FINRA стандартыг баримтлах нь зүйтэй гэж үзэж байгаатай холбоотой гэж би бодож байна. Брокерброкерийн пүүсээс зарах ёстой хөрөнгө оруулалт, мөн түүний хийх ёстой зүйл бол хөрөнгө оруулалтын зохистой эсэхийг нотлох явдал юм. Гэхдээ таны ажил удирдах юм бол мөнгөхүмүүс, итгэлийн үүрэг (төлөөлөгчийн үйлчлүүлэгчийн ашиг сонирхлын төлөө шударга, чадварлаг ажиллах үүрэг) заавал байх ёстой бөгөөд энэ нь тодорхой юм.
Энэ нь үнэхээр сонирхолтой, сорилт болж хувирдаг газар бол амьдралын даатгал ба анюитийн уулзвар юм. Хэрэв та өөрийгөө худалдагчаар төлөөлж байгаа бол энэ нь хариуцлагатай албан тушаал юм. Даатгалын төлөөлөгчийн энгийн амьдралд хамгийн чухал зүйл бол хүчинтэй байх явдал юм Үнэдаатгал. Гэхдээ хэрэв та Met Life-д ажилладаг бол хамгийн хямд даатгалын сонголтуудын нэг болох Northwestern Mutual-ийг санал болгохгүй. Мөн тухай асуулт Үнэхэзээ ч босохгүй. Би энэ талаар бага зэрэг гайхаж байсан: орлогын нийлмэл хүүгийн ид шид нь зардлыг нэмэгдүүлсэн дарангуйлалд өртөж байна. зардал(С.С.: Богле тэгж хэлж байна зардалмөн нарийн төвөгтэй байдлын дүрмийг дагаж мөрдөөрэй хувь, экспоненциалаар өсч байна)
Асуулт: Индексжүүлэх янз бүрийн арга барилтай, тухайлбал хувьцаа тус бүрд үнэлгээ өгдөг өргөн хүрээний индексийн сангуудтай хэрхэн харьцдаг вэ? S&P 500тэнцүү жинтэй юу?
Хариулт: бид юу ч хийхгүй. Хэрэв та Vanguard 500-д хөрөнгө оруулалт хийвэл индекссан (VIFSX) эсвэл Vanguard Total SA Хөрөнгийн зах зээлийн сан (VTI) бол та юунаас шударга хувь хүртэх нь туйлын баталгаатай. Тэгш жинтэй сан S&P 500Энэ нь сайн эсвэл муу байх уу, энэ нь үндсэндээ таамаглалын нэг хэлбэр юм. Мөн USDCAD-ийн түүхий эд, валют руу хөрөнгө оруулалт хийх нь зүгээр л таамаглал юм. Хөрөнгө оруулалтногдол ашгийн өгөөж, орлогын өсөлтөөс бүрдэх өгөөжийн хувьтай. Түүхий эд, мөнгөн тэмдэгтийн хувьд ямар ч үндэслэл байхгүй. Энэ бол цэвэр таамаг.
Асуулт: Түүхий эдийн ETF нь 1940 оны Хөрөнгө оруулалтын компанийн тухай хуульд хамаарахгүй бөгөөд ихэнх хөрөнгө оруулалтын сангуудыг зохицуулдаг тул ихэнх сангуудтай адил хамгаалалтгүй байдаг. Үүнийг хөрөнгө оруулагчид ойлгож байгаа гэж бодож байна уу?
Хариулт: 1% хүрэхгүй хувь нь үүнийг ойлгодог. Арилжаа хийсэн хүмүүст мөн адил хамаарна хөрөнгийн биржзээлийн бичиг болох үүрэг. Хөрөнгө оруулагчид таамаг дэвшүүлэх биш хөрөнгө оруулах ёстой.
Асуулт: Таны цаашдын замд юу хамгийн их санаа зовдог вэ?
Хариулт: Санхүүгийн системийн зүтгүүрийн уналт ирж байна. 401 (к) төлөвлөгөө, хуримтлалын төлөвлөгөө нь тэтгэвэрт гарах төлөвлөгөө байхыг хичээдэг. Тэтгэвэр гэж хэзээ ч бодож байгаагүй. Тэтгэврийн төлөвлөгөө байхын тулд хөрөнгө оруулалт хийх ёстой мөнгөмөн тэдгээрийг арилгах эсвэл түүнээс зээлэх боломжгүй. Хэрэв та ажлаа солих юм бол шинэ ажилдаа авч явах боломжтой байх ёстой. Бодит байдал нь энэ улсын иргэдийн 70% нь нийгмийн даатгалд бүрэн найдаж болно.
Асуулт: Та Луниг хэр ноцтой гэж бодож байна вэ? мөнгөний зах зээлсанхүүгийн системийн хувьд бүхэлдээ?
Хариулт: Бүхэл бүтэн эдийн засгийн төлөө ярихад надад хэцүү байна. Энэ бол мэдээж гол зүйлүүдийн нэг юм эрсдэлВ аж үйлдвэрхамтын сан. Энэ бол нэг төрлийн сахлын ирмэг бөгөөд магадгүй та түүгээр алхаж байгаа бөгөөд хүмүүс гэнэт хуучин үнээр нь буцааж авахыг хүсч байна. Энэ бол зүгээр нэг хоосон хэллэг биш юм.
Асуулт: Та хөрөнгө оруулалт болгондоо ядаж буцаан авч чадна гэсэн хүлээлт доллар, USD - CAD-ийн гол шалтгаануудын нэг юм мөнгөний зах зээлхөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг татдаг. Хөвөгч стандарт тогтоочихвол яах вэ?
Хариулт: зардал хөрөнгөаль хэдийн хөвж байна, бид зүгээр л нууж байна. Хүмүүсийн таамаглаж байгаа аюулгүй байдал байхгүй байна. Хөвөгч NAV руу шилжсэн гэдгийг би мэднэ (цэвэр үнэ цэнэ хөрөнгө) мөнгөний зах зээлд зовлонтой байх боловч зах зээлийг өөрөө устгаж чадахгүй. Энэ бол утгагүй юм. "Бодит байдал юу вэ?" гэж асуухад хангалттай олон хүн ухрахгүй байх гэж бодож байна.
Асуулт: аж үйлдвэрМөнгөний зах зээлийн хөрөнгө одоогоор өчүүхэн байгаа тул хөрөнгө оруулагчид мөнгөө татаж байгаа тул аль хэдийн бохирдсон байна. Ашигтай байдалСаяхныг хүртэл хөрөнгө оруулалт нь 10,000 доллар тутамд жилд дунджаар 0.02% - 2 доллар байсан. Магадгүй хатуу хязгаарлалт нь нөхцөл байдлыг улам дордуулж байна уу?
Хариулт: Одоогоор хөрөнгө оруулалтын өрсөлдөхүйц өгөөжийг өгөхгүй байгаа боловч энэ нь цаг хугацааны явцад өөрчлөгдөх болно. Хэрэв цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнэ өсөх юм бол хүмүүс хөрөнгийн үнэ цэнэ бага зэрэг өөрчлөгддөг гэдгийг ойлгох болно. Тэгээд хэрэв компаниСангийн мөнгийг маш консерватив байдлаар удирддаг тул та жилийн өдөр бүр хөрөнгийн үнэ цэнийг тогтвортой байлгах боломжтой.
Гэхдээ энэ технологид суурилсан системд ямар нэг зүйл буруу болох магадлал үргэлж байдаг. 2008 онд болсон явдлын дараа мөнгөний зах зээлд ямар нэг зүйл тохиолдвол халдвар тархахад хүргэж болзошгүйг бид мэднэ. Сангийн нэг нь уушгины хатгалгаа туссан байсан ч бусад бүх сангууд найтаах хэрэгтэй болно.
Хөрөнгө оруулагчдын нэвтэрхий толь бичиг. 2013 .