Maailma esimese indeksi investeerimisfondi looja.
2004. aastal nimetas ajakiri Time John Clifton Bogle'i 100 kõige olulisema ja mõjukaima inimese hulka maailmas. 1999. aastal nimetas ajakiri Fortune ta üheks neljast "20. sajandi hiiglasest" investeerimisvaldkonnas.
On ebatõenäoline, et olete sageli kuulnud inimest süüdistamas end selles, et tema töö juures "midagi ei õnnestunud". John C. Bogle ei kõhkle selgitamast, miks ta ühel päeval vallandati.
Mulle tundub, et olin liiga põhimõtetetu, liiga kogenematu, liiga enesekindel ja võib-olla isegi edev. Püüdsin kõigest väest vabaneda kõigist nendest negatiivsetest iseloomuomadustest, mis aja jooksul minu jaoks aina vihkamateks muutusid.
Arvan, et John C. Bogle teab väga hästi, mis on enesekriitika.
Kui oleksite Broadway produtsent, kes valib näitlejat "investeerivat jumalat" mängima, lõpetaksite prooviesinemise, kui kuuleksite John "Jack" Bogle'i häält. Tema ainulaadne bass kõlab võimsalt, inspireerides vestluskaaslasi sügava austuse ja isegi püha aukartusega. Muidugi pole Jack Bogle jumal, kuid olles 1970. aastatel Vanguard Groupi osana loonud mitu indeksi investeerimisfondi, pole kahtlustki, et temast on saanud tõeline investeerimislegend.
Anname veel ühe avalduse meie kangelaselt.
Olen väga nõudlik, väga kangekaelne, väga tark ja väga kogenud juht. Pealegi huvitab mind ajalugu. Enne otsuse tegemist mõtlen probleemile pikalt. Vaid harvadel juhtudel, kui mult küsitakse, kas olen mõne probleemi peale mõelnud, pean tunnistama, et pole seda piisavalt põhjalikult analüüsinud.
Kuid just Jack Bogle muutis ameeriklaste raha investeerimist, luues Vanguard Groupi ja asutades maailma esimese investeerimisfondi.
"Valisime nime Avangard, sest olime uue suuna juhid," meenutab Bogle uhkusega. – Ja ka lord Nelsoni Niiluse lahingu auks, mida New York Times hiljem nimetas "tuhande aasta merelahinguks". Admiral Nelson tegi lõpu Napoleoni unistustele lisada Egiptus oma impeeriumi piiridesse. Selle lahingu tulemusena ei kaotanud britid ühtegi laeva, samas kui Prantsuse laevastik sai täielikult lüüa.
Indeksifondide puhul on erinev see, et nad ei tugine börsi või selle indeksite tootluste ületamiseks investeeringute haldurite ettearvamatutele ja kallitele tehingutele. Ajalugu näitab, et enamik investeerimisjuhte ei suuda seda teha.
Indeksifondid on indeksite endi peegelpilt. Selliste fondide kasutamine võimaldas vähendada halduskulusid, mille tõttu oli fondi tootlus valitud indeksi tootlusele väga lähedane. 1990ndatel muutusid indeksifondid kümnete miljonite ameeriklaste jaoks domineerivaks investeerimismeetodiks. Kasumlikkuselt edestasid nad peaaegu kõiki olemasolevaid analooge ning 70 protsendi hallatavate fondide osas ületavad nad tänaseni.
John Bogle lõi esimese indeksifondi, mis aga tekkis eksituse tagajärjel.
Kõik sai alguse 1960. aastate lõpus, kui Jack oli konservatiivse investeeringute haldusfirma Wellington Fundi president. Bogle ja juhatus otsustasid liita oma fondi teise Bostoni investeerimisnõustamisfirmaga. Thorndike, Doran, Paine ja Lewis järgisid agressiivsemat investeerimisstrateegiat. See asjaolu võimaldas Wellington Fundil oma tootesarja laiendada ja alustada aktiivset rahahaldust.
Äritegevuse laiendamine tõi Jacki ettevõttele miljoneid täiendavaid investeeringudollareid, mida juhtisid aktiivselt ja agressiivselt Wellington Management Company presidendile ja tegevjuhile Jack Bogle'ile alluvad investeerimisjuhid. Olid kuldsed 1960. aastad, mil aktsiaturg õitses härjaturul, mida juhtis pärast Teist maailmasõda alanud beebibuumi põlvkond.
Kuid need kuldsed ajad said kiiresti otsa. 1970. aastate alguseks oli olukord börsil oluliselt halvenenud. Jack Bogle’i sõnul vähendati seejärel Wellingtoni haldusfirma varasid umbes 70 protsenti.
Jack Bogle'i kõige produktiivsem viga (tema enda sõnadega)
1974. aasta jaanuaris pidasid inimesed, kes olid meie aktsionäre nii rängalt alt vedanud, vandenõu, et mind vallandada!
Nad said rohkem hääli kui mina, kaasates kõik oma sõbrad Wellingtoni haldusettevõtte juhatusse. Tol ajal olin ma liiga naiivne ega mõelnud intriigidest midagi. Kahjuks ei mäletanud ma ajalootunde, millest ma Princetoni ülikooli lõputöös kirjutasin. Aga jutt oli sellest neetud ärist!
Mind jäeti Wellingtoni fondi presidendiks, kuid direktorite nõukogu keelas mul osaleda investeeringute haldamises ja levitamises. Pärast selle “Saalomoni” otsuse langetamist andsid nad mulle administratiivse kolmandiku, andes ülejäänud ettevõtte tippjuhtkonnale kaks kolmandikku, nimelt investeeringud, nõustamine, levitamine ja turundus.
Nii et nad andsid mulle halvima kolmandiku pirukast, administratiivse. Ärge saage minust valesti aru: administratiivsed funktsioonid on väga olulised ning nende vastutustundliku täitmisega tegelevad intelligentsed ja võimekad inimesed. Aga mulle isiklikult see tegevus erilist rõõmu ei paku.
Seega pidin asuma investeeringute haldamisse.
Pöördudes direktorite nõukogu poole järgmiste sõnadega: "Härrased, te räägite meie fondide aktsionäride nimel. Me kontrollime nende toimimist,” visandasin oma hävinguteooriat. Peame täitma kõiki neid funktsioone, ilma milleta fond pankrotti läheb. Seega lähete pankrotti, kui teil pole finantskontrolli tööriistu. Te lähete pankrotti, kui te ei hoia oma varasid iga päev õigel tasemel. Sa lähed pankrotti, kui sa oma aktsiaid tagasi ei osta ja uusi välja ei lase. See on kõik, mida me tegelikult tegime. Seetõttu olime haldusfirma.
Režissöörid hüüdsid: "Oodake! Sul ei ole õigust investeeringute juhtimises osaleda! See oli kokkulepe."
Selle peale vastasin: “Aga fondi ei juhita! See puudutab ainult administreerimist." Nii õnnestus mul väljuda ummikteest, kuhu mind aeti.
Ütlete, et kasutasin trikki. Võib-olla, kuid sellel oli rohkem kui kaalukas põhjus.
Nad tegid taktikalise vea, kuna ei mõelnud, et täringuid mängides võin tagasi võita selle, mida nad pokkeris kaotasid.
Vanguard alustas tegevust 1. mail 1975. aastal. Septembris tegin ettepaneku luua maailma esimene indeksfond.
Mis selle otsuse ajendas? Esiteks võimaldas see mul taas investeeringute juhtimisega tegeleda. Teiseks mängis Vanguard selles äris odavate finantsteenuste pakkuja rolli. Seega on indeksifond sobivaim, kõige tõenäolisem ja kõige ilmsem võimalus. Just sel juhul ilmneb kulude erinevus sõna otseses mõttes iga päev ja pärast pikka aega ei saa te kaotajaks jääda.
Asutasime 1976. aastal maailma esimese indeksifondi. Minu teada kuni 1984. aastani muid sarnaseid fonde luua ei üritatud.
Sellest ajast alates on Vanguardi turuosa kasvanud 1 protsendilt tööstuse varadest tänaseks enam kui 10 protsendini. See kasv 10 protsendini vastab absoluutarvudes peaaegu 880 miljardi dollari suurusele varadele. (31. detsembri 2009 seisuga kontrollisid USA investeerimisfondid 1,3 triljonit dollarit.]
Minu kõige produktiivsem viga oli minu suurim viga. Mind vallandati, aga elasin ja õppisin edasi. Mind vallandati ja ma lõin Vanguardi.
Lühidalt John C. Bogle'ist
John C. Bogle, kes on üle 80 aasta vana, on Vanguard Group, Inc. asutaja. ja Bogle finantsturgude uurimiskeskuse president. Ta asutas Vanguardi 1974. aastal ning töötas esimehe ja tegevjuhina kuni 1996. aastani (ja oli kuni 2000. aastani vanemesimees). John C. Bogle'i nime on eelkäijafirmaga seostatud alates 1951. aastast; siin töötas ta aastatel 1967–1974 peadirektorina.
Vanguard Group on üks maailma kahest suurimast investeerimisfondide haldamise organisatsioonist (peakontor asub Pennsylvanias Malvernis). See hõlmab üle saja investeerimisfondi, mille käibevara kogusumma on ligikaudu üks triljon dollarit. Grupi suurima indeksi Vanguard 500 fondi asutas Jack Bogle 1975. aastal ja see oli maailma esimene indeksi investeerimisfond.
Haridus
1951. aastal lõpetas ta kiitusega Princetoni ülikooli majandusteaduse erialal. 1947. aastal lõpetas ta kiitusega Blairi akadeemia.
Aukirjad
Georgetowni ülikool
Princetoni ülikool
Immaculata katoliku ülikool
Pennsylvania osariigi ülikool
Delaware'i ülikool
Rochesteri ülikool
Uue kooli ülikool
Susquehanna ülikool
Ida ülikool
Eidneri ülikool
Albrighti kolledž
Drexeli ülikool
John C. Bogle'i raamatud
Investeerimisfondide teema: uued väljavaated intelligentsele investorile. – Irwin, 1993 ("Bogle on Mutual Funds: New Perspectives for the Intelligent Investor".)
Investeerimisfondid terve mõistuse vaatenurgast. Uued nõuded nutikale investorile. – Kirjastus Alpina, 2002.
John Bogle investeerimisest: esimesed 50 aastat. – McGraw-Hill, 2000. („John Bogle investeerimisest: esimesed 50 aastat”.)
Tegelased loevad: Vanguardi grupi loomine ja ehitamine. – McGraw-Hill, 2002. (“Iseloomu tähtsus: Vanguardi rühma loomine ja ülesehitamine”.)
Võitlus kapitalismi hinge pärast. – kirjastus Gaidar Institute, 2011.
Targa investori juhend. Ainus usaldusväärne viis investeerimiseks on aktsiaturg. – William kirjastus, 2010.
Piisav. Raha, äri ja elu tõelised mõõdud. – John Wiley & Sons, 2009. ("Aitab: raha, äri ja elu täpne hinnang.")
Raamatud John C. Bogle'ist
Slater R. Eksperiment. Lugu mehest, kes tegi pöörde investeerimisvaldkonnas. – Kirjastus Alpina, 2002.
Auhinnad
Riikliku majandushariduse väljavaadete nõukogu auhind, 2007.
San Francisco sertifitseeritud finantsanalüütikute ühingu auhind, 2007.
Ettevõtte tipptaseme keskuse eeskujuliku juhi auhind, 2006.
Berkeley auhind silmapaistva panuse eest finantsarvestuse küsimustesse, 2006.
Entrepreneur Hall of Fame auhind Chesteri maakonnast, 2006.
Rahvusvahelise Finantsjuhtimise Assotsiatsiooni silmapaistev finantsjuhi auhind, 2005.
Abu Qiri lahe lahingu ajal oli admiral Nelsoni lipulaev kuningliku mereväe 74 relvaga kolmanda klassi lahingulaev Vanguard. - Märge. toim.
Noh, on aeg kohtuda teise investeerimisvaldkonna professionaaliga – kohtuge John Bogle'iga! Soovitame teda mitte segi ajada David Bogle'iga, kes on eduka mänedžeri kaksikvend. Mis puutub Johni, siis tänu raskele tööle ja pidevale enesetäiendamisele suutis ta elu jooksul koguda tohutu varanduse.
Tulevane miljonär ja tema kaksikvend sündisid kaunis Verona linnas New Jerseys. 8. mail 1929 täienes Bogle pere kahe poisiga. Nende lapsepõlv oli suhteliselt sündmustevaene, kui mitte arvestada asjaolu, et pere balansseeris pidevalt vaesuse ja keskmise sissetuleku piiril. Mõlemad poisid olid sunnitud käima riigikoolis. Mitu aastat käisid nad iga päev tundides, et õppida kirjaoskuse ja matemaatika põhitõdesid.
Keskkoolis käima hakates neil vedas – vennad said onu firmast stipendiumi. See võimaldas Johnil ja Davidil hakata käima Blairi akadeemia nimelises erainternaatkoolis. Pärast selles koolis õppimist sai John Bogle Princetoni ülikoolist bakalaureusekraadi, mille ta lõpetas edukalt 1951. aastal. Nädalavahetustel, kui kõik ta sõbrad käisid tantsimas ja tüdrukutega hängimas, käis ta Pennsylvania ülikoolis loengutel.
John Bogle – igapäevaelu
Pärast kõrgkooli diplomi saamist asub John tööle Wellingtoni haldusettevõttes. Tema bossiks saab Walter L. Morgan, kes oli selle ettevõtte asutaja. Tänu enda raskele tööle ja kannatlikkusele pälvib ta ülemuste usalduse ja temast saab juhiabi. 1955. aastal tegi John Bogle ettepaneku luua uus fond, mis keskenduks aktsiatele.
Juhtkonnale see idee väga meeldis ning 1958. aastasse plaaniti uue fondi loomine. Kolm aastat hiljem otsustati, et kõik ettevõtte fondid alluvad rangele välisfirmale, mille nimi on Wellington Management Company. 1960. aastal toimus fondi esimene aktsiate avalik pakkumine. Viis aastat hiljem määratakse Bogle uue ettevõtte asepresidendiks ja tema ülesandeks on suurendada selle kasumlikkust.
John Bogle töötas välja ainulaadse plaani ettevõtte rikastamiseks ja ta teadis kindlalt, et seda on võimalik saavutada ettevõtte kontrolli all olevate varade suurendamisega. Selle ülla eesmärgi saavutamiseks otsustab ta luua uue fondi, mille põhifookus on sissetulekute suurendamisel. Aasta hiljem ühendavad kaks ettevõtet Invest Fund ja Thorndike, Doran, Paine ja Lewis jõud ning see tandem võimaldab selle omanikele saada 40 protsendi suuruse osaluse.
Mõlema ettevõtte juhid tõdesid, et TDP&L töötajad on nende tandemi nn ajud, kes toovad sellesse kahepoolsesse liitu kogemusi, erakordseid oskusi ja oskust teha kvalitatiivset analüüsi. Lisaks oli Thorndike, Doran, Paine ja Lewis usaldusväärse ettevõtte maine, mis kasutas tervet mõistust ja loogilist lähenemist. Üldiselt teadsid nad investeeringute juhtimisest palju.
John Bogle – ettevõtte administraator
Wellington Management Company juhtkond plaanis, et tänu vastloodud tandemile saavad nad pakkuda oma klientidele palju rohkem võimalusi raha paigutamiseks. Kui kõik registreerimisega seotud küsimused on lahendatud, loob John Bogle teise ettevõtte Vanguard Group, mis hakkab tegelema haldusküsimustega. Täna on see investeerimisfondide valdkonnas varade poolest suuruselt teine fond. 1976. aastal tutvustas John maailma esimest aktsiaindeksifondi, mis muutis tööstuses revolutsiooni.
Väärib märkimist, et ta arendas selle idee välja veel ülikoolis õppides ja just see küsimus sai doktoritöö kirjutamise teemaks. Nagu selgub, on kõik geniaalne lihtne. Professionaalne juht mõistis, et enamik investoreid ja investeerimisfondide omanikke toovad ühel või teisel viisil turgu alla, rahaülekanded ja varahaldustasud aga vähendavad investori üldist tootlust. Nende finantslekete jälgimiseks ja kahjude minimeerimiseks loob John Bogle indeksid, mis jälgivad turu olukorda.
Sellised fondid ei vaja spetsialiste aktsiate valimiseks. See võimaldab teil investeerida ilma nende fondide haldajatele palka maksmata. Kui soovite selle taktika kohta rohkem teada saada, soovitame lugeda hr Bogle'i raamatuid. Tema kirjandusteosed on pälvinud professionaalsete rahastajate seas palju positiivseid hinnanguid. Aastal 1993, kui John oli juba korraliku varanduse kogunud, avaldas ta oma esimese raamatu pealkirjaga "Bogle on Mutual Funds: New Perspectives for the Intelligent Investor". Pole üllatav, et see väljaanne müüakse väga kiiresti läbi ja raamatust saab bestseller.
John Bogle - kirjanduslik tegevus
See raamat annab teavet investeerimisfondidesse investeerimise põhitõdede kohta. Autor kulutab palju aega indeksifondide eeliste üle arutlemisele. 1996. aastal võttis sama kirjastus vastu veel ühe raamatutellimuse Robert Slaterilt pealkirjaga "John Bogle ja Vanguardi eksperiment: mees, kes muutis investeerimisfondide tööstust". Hr Slater ja John Bogle lõid selle meistriteose koos. 2005. aastal ilmus hr Bogle’i järgmine raamat, mis seekord puudutas kapitalismi teemat (algne pealkiri “The Battle for the Soul of Capitalism”).
Väärib märkimist, et John on andnud tohutu panuse investeerimisvaldkonna arengusse. Ta osales paljude professionaalsete liitude ja isegi valitsusorganisatsioonide arendamisel. Aastatel 1969 ja 1970 asus ta investeerimisühingute instituudi juhatajate nõukogu esimehe kohale. 1974. aastal jäi ta sellele ametikohale, kuid oli samal ajal Väärtpaberimüüjate Riikliku Assotsiatsiooni investeerimisühingute komitee esimees.
1996. aastal valis ta Fund Actioni fondihaldurite seas esikoha. Täpselt aasta hiljem tunnistab ajakiri Leadership in Financial Services teda üheks 20. sajandi finantsliidriks. 1998. aastal pälvis ta eripreemia erialase tipptaseme eest. Ilmselt sai temast oma käsitöö tõeline meister, sest 1999. aastal nimetas kuulus väljaanne Fortune ta 20. sajandi neljandaks investeerimishiiglaseks. Barroni ajakiri kutsub John Bogle'i hiljem investeerimiskuulsuste halli.
Muidugi oli ka laimu ja kadedust. Johni kolleegid kutsusid teda sageli "Pühaks Jackiks", kuna ta rääkis sageli kohusetundest klientide ees ja kritiseeris oma ülemusi liiga paljude vahendustasude andmise eest. Samuti ei meeldi paljudele tema toon, kui juht kõnet peab. Neile jääb tunne, et Bogle üritab meelega näida ausam ja õiglasem, kui ta tegelikult on. Noh, igaühel on õigus oma arvamusele, kuid see ei muuda tõsiasja, et John Bogle on üks parimaid fondijuhte.
Ameerika investor, maailma ühe suurima investeerimisfirma The Vanguard Group asutaja ja endine tegevjuht.
John Clifton "Jack" Bogle ja tema kaksikvend David sündisid 8. mail 1929 Veronas, New Jersey osariigis USA-s. Just sel ajal kannatas perekond suure depressiooni ajal tugevalt; poiste isa kaotas varanduse ja oli sunnitud müüma oma maja linna jõukas piirkonnas. Alates kümnendast eluaastast teenis tulevane rahastaja ise taskuraha, töötades osalise tööajaga ajalehtede jagamisel ja kohalikus kohvikus. Elu ebaõnnestumised murdsid isa täielikult – ta hakkas palju jooma ning jättis peagi naise ja lapsed maha
raskustega ise toime tulla. Need samad ebaõnnestumised tugevdasid väikese Johni iseloomu ja täitsid ta otsusekindlusega taastada oma endine õitseng, millest ta teadis ainult oma vanemate lugude põhjal. Keskkoolis õppisid John ja tema vend erainternaatkoolis Blairi Akadeemias, olles saanud täisstipendiumi oma onu, oma ema venna firmast. Seejärel omandas John Princetoni ülikoolis bakalaureusekraadi, mille lõpetas 1951. aastal, ning käis õhtuti ja nädalavahetustel Pennsylvania ülikoolis tundides.
Pennsylvania). Pärast kooli lõpetamist liitus Bogle Wellingtoni haldusettevõttega ja töötas selle asutaja Walter L. Morgani alluvuses.
Pärast edukat tõusu läbi auastmete sai John Bogle ettevõtte direktorite nõukogu esimeheks, kuid hiljem vallandati ta tema poolt heaks kiidetud "jämedalt ebamõistliku" ühinemise tõttu. Bogle ise peab seda kahetsusväärset otsust oma suurimaks veaks, kuid ütles, et see andestamatu tõend tema ebaküpsuse kohta oli kasulik – lõpuks,
ta õppis eeskujuga palju. 1974. aastal asutas Bogle oma ettevõtte Vanguard ja tema juhtimisel kasvas ettevõte maailma suuruselt teiseks investeerimisfondide haldusettevõtteks. Mõjutatuna Ameerika majandusteadlastest, nagu Eugene Fama, Burton Malkiel ja Paul Samuelson, tegi Bogle aasta hiljem midagi revolutsioonilist, võttes kasutusele maailma esimese aktsiaindeksifondi Vanguard 500 Index. Fund.
Tänulik vilistlane Bogle on usaldusisik.
Blairi akadeemia nõukogu. Ta on ka Yale'i juhtimiskooli Millsteini ettevõtte üldjuhtimise ja tulemuslikkuse keskuse nõuandekogu liige. 2005. aastal sai Bogle Princetoni ülikoolist õigusteaduse audoktori kraadi. Vaatamata sellele, et 1996. aastal tehti John Bogle’ile tõsine südamesiirdamise operatsioon, osaleb ta endiselt aktiivselt Vanguard Groupi töös. Johnil ja tema naisel Eve Boglel on
on lapsed ja lapselapsed on olnud pikka aega. Nad elavad Pennsylvanias Bryn Mawris. 2004. aastal nimetas ajakiri Time Bogle'i "100 maailma mõjukaima inimese" hulka.
Bogle töötab praegu ka Philadelphias asuva riikliku põhiseaduskeskuse hoolekogus, mis on USA põhiseadusele pühendatud muuseum. Varem töötas ta aastatel 1999–2007 hoolekogu esimehena ja 2007. aasta jaanuaris määrati ta emeriitesimeheks, kui ta oli esimeheks.
See läks USA endisele presidendile George H.W. Bushile.
Taylor Larimore, Mel Lindauer ja Michael LeBoeuf kirjutasid John Bogle'i strateegia põhjal raamatu "The Bogleheads Guide to Investing", mis on osutunud väga kasulikuks juhendiks. alustavale investorile. Populaarses raadiosaates "Moneytalk" jaamas
ABC saatejuht Bob Brinker räägib sageli John Bogle'i investeerimisfilosoofiast ja soovitab tema raamatuid.
John Clifton Bogle (8. mai 1929) on Ameerika ettevõtja, tuntud investor ning maailma ühe suurima investeerimisfondi The Vanguard Group asutaja ja endine tegevjuht. Enimmüüdud raamatu „Ühisfondid tervest mõistusest lähtuvalt. Uued nõuded nutikale investorile."
John Bogle ja tema kaksikvend David sündisid USA-s New Jerseys Montclairis. Perekond kannatas suure depressiooni tagajärgede all. Bogle õppis täisstipendiumiga erainternaatkoolis Blair Academy, sai 1951. aastal Princetoni ülikoolist bakalaureusekraadi ning osales Pennsylvania ülikooli õhtu- ja pühapäevakursustel. Bogle lõputöö "Investeerimisettevõtte majanduslik roll", milles ta kirjeldas äsja tekkivate investeerimisfondide tegevuspõhimõtteid, mõjutas tervet majandusharu, muutes lähenemist investeerimisele.
Pärast kooli lõpetamist asus John Bogle tööle Wellingtoni haldusettevõttesse, kus ta töötas selle asutaja Walter L. Morgani juhtimisel.
Olles ettevõttes edukat karjääri teinud, sai 1965. aastal 35-aastaselt John Bogle'ist selle tegevasepresident, kuid 1973. aastal langes Bogle'i heakskiidul Wellingtonis omandatud fondide kasumlikkus järsult. Aktsiahindade languse tagajärjel vähenes ettevõtte koguvara 2,6 miljardilt dollarilt 2 miljardile.Jaanuaris 1974 vallandati Bogle.
1974. aastal asutas Bogle The Vanguard Groupi. Tema juhtimisel sai sellest maailma suuruselt teine investeerimisfond. 1975. aastal asutas John Bogle Eugene Fama, Burton Malkieli ja Paul Samuelsoni tööst mõjutatuna Vanguard 500 indeksifondi kui esimese laiemale avalikkusele kättesaadava indeksifondi. Fondi varad kasvasid aastatel 1975–2002 vastavalt 1,8 miljardilt dollarilt 600 miljardile dollarile.
John Bogle on Blairi Akadeemia hoolekogu liige ja Yale'i juhtimiskooli Millsteini ettevõtete üldjuhtimise ja tulemuslikkuse keskuse nõuandva kogu liige.
Bogle on ka USA põhiseadusele pühendatud muuseumi Philadelphias riikliku põhiseaduskeskuse hoolekogu liige. Ta oli selle fondi direktorite nõukogu esimees aastatel 1999–2007. 2007. aastal kaotas ta selle ametikoha president George W. Bushile.
Raamatud (2)
Võitlus kapitalismi hinge pärast
Legendaarne investor ja maailma suuruselt teise indeksi investeerimisfondi Vanguard asutaja John C. Bogle pakub selles raamatus Ameerika kapitalismi viimaste aastakümnete ümberkujunemise ajalugu. Ta näitab, kuidas muutused ettevõtete juhtimisstruktuuris tõid kaasa selle, et nende juhtkond lakkas hoolimast omanike huvidest ja hakkas ajama ainult oma huve.
Bogle toob kaugemale lihtsalt tegevjuhtide, finantsvahendajate ja juristide tegevuse kritiseerimisest olulisi reforme, mis võivad viia ettevõtte vastutuse taaselustamiseni.
John Bogle ettevõttest Vanguard, üks riigi suurimaid investeerimisfondide haldajaid. Ta lõi indeksifondi Vanguard 500, mis oli esimene fond, mis loobus juhid ja jälgib aktsiaindekseid ning on tänu sellele odav ja maksusäästlik investeering nii asutustele kui ka eraisikutele.
Investeerimisfondide valdkonna otsekohene kriitik Bogle on kirjutanud mitu mõttetut raamatut investeerimise kohta, sealhulgas Common Sense on Mutual valuutapaar USD/CAD: Uued nõuded intelligentsele investorile (1999) (SS: Venemaa väljaanne – „Mutual USD - CAD terve mõistuse vaatevinklist. Uued nõuded targale investorile”, 2002, ei pea seda poodidest otsima, see on juba ammu laost otsas) ja „Bogle on Mutual USA dollar vs Kanada dollar: Intelligentse investori uued väljavaated" (1993) (Bogle vastastikuse USD / CAD kohta: intelligentse uued väljavaated investor). Tema viimane raamat "Kultuuride kokkupõrge: Investeerimine vs. Spekulatsioon“ (Clash of Cultures: Against Speculation) ilmus augustis. Selles intervjuus jagab Bogle oma seisukohti börsil kaubeldavate USD, usaldus-, indekseerimis- ja investeerimisstandardite – Kanada rahaturu – kohta.
Küsimus: Spekulatsioonidest rääkides, kas vastab tõele, et USA-Kanada dollarivahetus on käest ära läinud?
Vastus: Ei, see pole asja mõte. See, mis juhtub, on tüüpiline, kui turundajad hakkavad raha juhtima juhid investeeringuid. Teil on turutegijad, kes investeerivad kiiresti kasvavatesse ettevõtetesse. See on viis aktsiaärisse sisenemiseks. ETF (Exchange Traded valuutapaar USD/CAD, kaubeldakse USD-CAD börsil) on tänapäeva võlusõna, 21. sajandi suurim turuuuendus. Kuid andmed näitavad, et ETFi kauplemismahud on iga päev tohutud. Spider (SPDR 500 indeks, ticker: SPY) on kõige enam kaubeldav aktsia.
See on absoluutne spekulatsioon ja see teeb paljudele haiget. Vanguardi ETF-idel on sama väärtus kui tavalistel USD/CAD indeksifondidel ja need on odavamad kui miski muu. Inimesed ütlevad, et kui investeerite ETF-idesse indeks S&P 500 ETF-i kujul ja teil pole kavatsust sellega kunagi kaubelda, kuidas saate sellele vastu vaielda? Kuid on kiusatus.
Küsimus: Kui tõenäoline on, et kauplete ETF-idega?
Vastus: Vanguard on teinud põhjalikud uuringud ETF-ide kasutamise kohta ja on otsustanud seda valdkonda ignoreerida. Teil on 25% suurem tõenäosus ETF-idega kaubelda. See pole nii selge kui päev ja öö, kuid suundumus on olemas. Ja see on Vanguardi kogemus; teistes ettevõtetes on muidugi kõik veelgi hullem.
Küsimus: Kas investeerimisnõustajad kauplevad sama palju kui erainvestorid?
Nõustajad peavad sündmustele reageerima. Aktiivsus on see, mida investorid neilt ootavad. Ma ütlen mõnele investeerimisnõustajale, et osta ja hoia. Üks ütles mulle kord: "Ma ütlen oma investoritele: "osta ja hoia" ja sama asi järgmisel aastal, nad küsivad, mida teha, ja ma ütlen, et ärge tehke midagi, ja kolmandal aastal ütlen, et ärge tehke midagi. . Ja ta küsib: "Iga aasta ütlete mulle, et ma ei teeks midagi. Milleks mul siis sind vaja on, milleks?" Ja ma vastan neile: "Te vajate, et ma hoiaksin teid proovimast midagi teha."
Küsimus: olete juba pikka aega nõudnud, et maaklerid töötaksid usaldusisiku haldamise standardite kohaselt. Kas olete selle vastu veenvaid argumente kuulnud?
V: Ma arvan, et vähemalt argument selle vastu on see, et maakleritööstus arvab, et parem on järgida FINRA standardit, mis on sobivusstandard. Maakler maaklerfirmalt peab müüma investeeringuid, ja ta peab vaid tõestama investeeringu asjakohasust. Aga kui teie töö on majandamine raha inimestele, usalduskohustus (agendi kohustus tegutseda ausalt ja asjatundlikult kliendi huvides) on kohustuslik, mis on ilmne.
See muutub tõeliselt huvitavaks ja väljakutseid esitavaks elukindlustuse ja annuiteetide ristumiskohas. Kui esindate end müüjana, siis on see vastutusrikas ametikoht. Kindlustusagendi tavaelus loeb ainult kehtivus ja hind kindlustus. Kuid kui töötate Met Life'is, ei soovita te Northwestern Mutuali, mis on üks odavamaid kindlustusvõimalusi. Ja küsimus selle kohta hind ei tõuse kunagi. Olen selle üle veidi mõelnud: tulude liitintresside võlu tapab kulude liitmise türannia. kulud(S.S.: Bogle tähendab seda kulud järgige ka keerukuse reeglit protsenti, kasvab eksponentsiaalselt)
Küsimus: kuidas toimite laiaulatuslike indeksifondidega, millel on erinevad indekseerimismeetodid, näiteks need, mis annavad igale aktsiale S&P 500 võrdne kaal?
Vastus: me ei tee midagi. Kui investeerite Vanguard 500-sse indeks fond (VIFSX) või Vanguard Total SA aktsiaturufond (VTI), on teile täiesti garanteeritud, et saate õiglase osa sellest, mida . Võrdne kaalutud fond S&P 500 kas see on parem või halvem, mis on sisuliselt spekulatsiooni vorm. Ja toormetesse ja valuutadesse investeerimine USDCAD on lihtsalt rohkem spekulatsioon. Investeering omab tootlust, mis koosneb dividenditootlusest ja tulude kasvust. Kaupade ja valuutade jaoks pole mingit põhjendust. See on puhas spekulatsioon.
Küsimus: Kauba-ETFid ei allu 1940. aasta investeerimisühingute seadusele, mis reguleerib enamikku investeerimisfonde, ja seetõttu ei ole neil sama kaitset kui enamikul fondidel. Kas arvate, et investorid saavad sellest aru?
Vastus: vähem kui 1% saab sellest aru. Sama kehtib nende kohta, millega kaubeldakse Börs kohustused, mis on kreeditarved. Investorid peaksid investeerima, mitte spekuleerima.
K: Mis teeb teile edasimineku puhul kõige rohkem muret?
Vastus: Finantssüsteemi veduri lähenev kokkuvarisemine. 401(k) plaan, säästuplaan, püüab olla pensioniplaan. See ei olnud kunagi mõeldud pensioniks. Pensioniplaaniks saamiseks peate investeerima raha ja ei saa neid eemaldada ega sealt laenata. Ja kui vahetate töökohta, peaksite saama selle uude töökohta kaasa võtta. Reaalsus on see, et tõenäoliselt 70% selle riigi kodanikest toetuvad täielikult sotsiaalkindlustusele.
Küsimus: Kui tõsiseltvõetav Looney teie arvates on? rahaturg finantssüsteemi kui terviku jaoks?
Vastus: Mul on raske rääkida kogu majanduse kui terviku eest. See on muidugi üks peamisi riske V tööstusele investeerimisfondid. See on omamoodi habemenuga ja võib-olla kõnnite sellest mööda ja inimesed tahavad äkki neid vana hinnaga tagasi. See pole lihtsalt tühi fraas.
Küsimus: Ootus, et iga investeeringu eest saad alati vähemalt tagasi dollarit, on üks peamisi põhjuseid, miks USD - CAD rahaturg on investoritele atraktiivsed. Mis juhtub, kui kehtestatakse ujuvad standardid?
Vastus: maksumus varasid juba vedeleb, me lihtsalt peidame seda. Turvalisust, mida inimesed eeldavad, pole olemas. Tean, et üleminek ujuvale NAV-ile (netoväärtus varasid) on rahaturule valus, kuid turgu ennast see ei kaota. See on absurdne. Ma arvan, et piisavalt inimesi ei astu tagasi ja küsib: "Mis on tegelikkus?"
küsimus: tööstusele on juba määrdunud, sest rahaturufondid on praegu väikesed ja seetõttu võtavad investorid sularaha välja. Kasumlikkus investeeringud olid kuni viimase ajani keskmiselt 0,02% – 2 dollarit aastas iga 10 000 dollari investeeringu kohta. Võib-olla muudavad ranged piirangud olukorra ainult hullemaks?
Vastus: ei anna hetkel konkurentsivõimelist investeeringutasuvust, kuid see aja jooksul muutub. Kui vara puhasväärtus ujuks, saaksid inimesed aru, et varade väärtused muutuvad väga vähe. Ja kui ettevõte haldab fondi raha väga konservatiivselt, saad siiski hoida stabiilset vara väärtust igal päeval aastas.
Kuid alati on võimalus, et selles tehnoloogiapõhises süsteemis läheb midagi valesti. Pärast 2008. aastal juhtunut teame, et kui rahaturul midagi juhtub, võib see kaasa tuua nakkuse leviku. Isegi kui ainult üks fondidest saab kopsupõletikku, peavad kõik ülejäänud fondid aevastama.
Investorite entsüklopeedia. 2013 .